Autorité publique indépendante, créée par la loi du 1er août 2003 et issue de la fusion de la Commission des Opérations de Bourse (COB), du Conseil des Marchés Financiers (CMF) et du Conseil de Discipline de la Gestion Financière (CDGF). Elle a pour mission de veiller à la protection de l’épargne investie en produits financiers, à l’information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés.
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AMF
Mardi 21 avril 2009Fortis Assurances face à la tourmente des marchés financiers en 2008
Vendredi 6 mars 2009!(left)http://www.jungis.com/camp/images/new-logo.gif!
L’année 2008 restera marquée dans les mémoires. Née sous la forme d’une correction immobilière aux Etats-Unis, la crise a gagné le marché du crédit puis le système financier
lui-même avec pour point d’orgue la faillite de Lehman Brothers en septembre entraînant une accélération de la crise de confiance au regard du système financier mondial. Au final c’est toute l’économie mondiale qui s’est trouvée au cœur de cette crise. Malgré l’ampleur des actions menées par les gouvernements et les banques centrales pour soutenir l’activité économique, restaurer la confiance et améliorer la liquidité, les marchés sont restés sous pression, avec notamment une explosion de la volatilité sans précédent.
L’année s’est donc terminée par une chute des indices actions européennes et mondiales, respectivement de plus de 44% et de 38%, sur une base convertie en euros. Dans le même temps, les spreads de crédit sont demeurés à un niveau historiquement élevé et les taux d’intérêt ont fortement baissé.
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Sur le plan de la gestion financière, Fortis Assurances a traversé cette année de crise de manière sereine compte tenu de l’allocation d’actifs de notre fonds euros fortement orientée sur les marchés obligataires de très bonne qualité.
A ce titre, le fonds euros, au 31 décembre 2008, est composé de 89 % d’obligations et d’OPCVM de taux pour une valeur de plus de 2,1 milliards d’euros. Notre exposition Actions étant limitée à environ 3% du portefeuille global.
Plus de 80% de nos obligations ont un rating supérieur ou égal à AA-, ce qui traduit notre volonté d’investir sur des titres de première qualité.
Les obligations d’Etat représentent 45% de ce portefeuille fortement composé de titres d’Etats européens de 1er rang.
Les produits de titrisation (CDO, CDS) sont absents de notre portefeuille. Nous n’avons eu aucune exposition liée au risque des subprimes, ni sur les titres Lehamn Brothers, ni sur toute autre grande institution financière ou industrielle placée sous un régime de faillite au cours des derniers mois.
Notre exposition au scandale Madoff est restée très limitée car seuls 2 fonds commercialisés dans nos contrats en UC sont concernés.
- Le fonds Elite géré par Rothschild et Cie représentant un encours de 1,8 million d’euros dont 23 % sont investis sur le Fonds Alpha Lux concerné par Madoff.
- Le fonds Objectis géré par Fortis Investment Management France pour un encours de 0,5 million d’euros dont l’exposition Madoff est de 17%.
Fortis Assurances est une filiale de droit français soumise à la réglementation française qui implique notamment une surveillance renforcée de la part de l’Autorité de Contrôle des Assurances et Mutuelles (ACAM) en cette période chahutée. Notre marge de solvabilité est restée stable proche de 150% au cours de l’année 2008 et nous n’avons pas eu de problèmes de liquidités au cours du dernier trimestre 2008 marqué par une accélération des rachats (volumes qui sont redevenus sur des niveaux historiques depuis quelques semaines).
En conclusion, dans un contexte de marché particulièrement perturbé, la structure de notre fonds en euros et son allocation ont montré toute leur pertinence ; ceci nous a permis de servir à nos assurés des performances solides et régulières comme le témoignent les taux de participation aux bénéfices de l’exercice 2008.
Nous vous remercions pour votre fidélité, votre engagement aux côtés de Fortis Assurances et votre confiance au service de vos clients.
Bertrand Hau
Directeur Financier et Comptable
Fortis Assurances
La crise financière … Tout le monde en parle, mais comment devons-nous réagir ?
Jeudi 25 septembre 2008En effet, si vous vous souvenez bien des quelques règles énoncées dans notre article Comment appréhender la gestion boursière il est fondamental de ne pas paniquer, de bien s’informer avant de prendre la moindre décision !
Dans la mesure où les fonds investis ne vous sont aucunement nécessaires pour la vie courante (règle N°2), ne perdez pas de vue que vous pourrez réellement constater vos gains ou pertes, uniquement après avoir vendu !
Bien entendu, certains vous conseilleront d’arbitrer vers des valeurs monétaires, voire le fonds en euros, dans le cadre d’un contrat d’assurance vie … Selon votre degré d’exposition aux risques, selon vos dates d’investissements, pourquoi pas ? mais ces conseillers procéderaient-ils bien de même, en ce qui concerne leurs propres investissements ?
Cette crise est bien la preuve que le marché boursier est destiné à des investisseurs parfaitement conscients de leurs prises de risques, bien informés, n’investissant que de l’argent presque “superflu” !
Alors ?
Gardons à l’esprit qu’en cas de vente à perte, nous contribuons nécessairement à relancer l’offre du titre ou des valeurs cédées sur le marché, induisant, de facto, une nouvelle baisse de leur côtation …
La conséquence sera d’enrichir potentiellement le ou les repreneurs, puisqu’eux-même investissant à bas prix, et ce, grâce à nous !
En conclusion,
Prenons patience, en considérant que nos valeurs sont comme le bon vin ! Elles se bonifieront avec l’âge, dès lors que les règles énoncées auront été respectées … La meilleure de nos bouteilles de vin, sans l’environnement d’une cave parfaite, ne vieillira pas dans de bonnes conditions ! Le meilleur de nos investissements, utilisé ou géré à contre courant des évènements, pourra lui aussi, devenir tout autant désastreux …
Désirez-vous en savoir plus ?
Comment « appréhender » la gestion boursière ?
Vendredi 30 mai 2008“Règle 1 : Se fixer un horizon de placement”,
de préférence à moyen ou long terme, car les actions se valorisent toujours dans la durée ! Un horizon de 5 à 10 ans au minimum est idéal !
Règle 2 : N’investir, en aucun cas, des sommes pouvant devenir rapidement nécessaires …
L’idéal serait de considèrer ces fonds comme “perdus”, de façon à ne jamais avoir à vendre “au son du canon” !
Règle 3 : Adopter une régularité de contrôle, de ses avoirs et de leur évolution !
En effet, plus vous vous exposerez aux risques du marché, plus votre fréquence de contrôle devra s’intensifier …
Règle 4 : Diversifier votre portefeuille,
entre des valeurs d’allocation plus ou moins risquées, mais en évitant surtout d’en changer au moindre “courant d’air” ! La panique est toujours mauvaise conseillère …
Règle 5 : Favoriser les valeurs, voire, les secteurs d’activités,
que vous connaissez bien ou appréciez tout particulièrement … Cela aura l’avantage de vous simplifier votre analyse du marché et de vous convaincre aisément à respecter un horizon de placement suffisant !
Règle 6 : Elargir votre horizon,
en vous informant, par tous les moyens disponibles, ne serait-ce que par les sites spécialisés sur internet, sur les secteurs ou allocations peu connus ! Ce réflexe vous sera très utile, dès lors que vous envisagerez d’investir sur des valeurs recommandées par des gestionnaires d’actifs … Qui donc songerait à se “jeter à l’eau” sans ne savoir “nager” !
Règle 7 : Ne jamais oublier de sécuriser son portefeuille,
au moins en partie, durant des périodes de turbulences ! De très simples méthodes, comme l’ordre de vente à seuil de déclenchement, pourront vous éviter de voir fondre vos plus-values comme “neige au soleil” !
Règle 8 : Toujours essayer de comprendre,
pourquoi nous avons réalisé une bonne ou mauvaise opération de bourse ! La plupart du temps, nos échecs sont le meilleur moyen d’apprendre à réussir … Alors, n’hésitons pas à en faire leur analyse !
Règle 9 : Assumer ses choix, ses orientations,
dans les moments les plus difficiles ! Gardons en tête l’image suivante :
Lorsque les supporters d’une équipe de foot s’expriment à l’issue d’un match, très souvent, leurs réactions sont les suivantes : “On a gagné”, mais dans le cas contraire, “ils ont perdu” …
Assumons donc nos prises de position, ou bien laissons un “spécialiste” le faire pour nous (mandat de gestion)
Règle 10 : Investir très régulièrement,
si possible tous les mois, afin de profiter des fléchissements éventuels du marché pour acheter à bon prix ! L’effet de lissage est un des meilleurs moyens de gagner sur le long terme !
En conclusion, investir en bourse est une opération à long terme, réservée à des fonds inutiles à la vie quotidienne !
Tout le monde peut investir en bourse, à condition de se fixer des règles précises, de les respecter et d’en assumer les conséquences, positives comme négatives …
Placer en bourse est avant tout une question de bon sens ! En effet, tant que vous n’avez pas vendu, vous n’avez ni gagné, ni perdu !
Notre équipe espère que ces quelques règles pourront vous convaincre de “franchir le rubicon” … si cela n’est déjà fait …
Désirez-vous en savoir plus ?
